EUR/USD : Rebound Terkait Data CPI Jerman

EUR/USD : Rebound Terkait Data CPI Jerman

Penghindaran resiko melihat saham mengakhiri hari yang positif, pertama kalinya dalam tujuh hari di Eropa dan Amerika Serikat. Data di AS sebagian besar dicampur dengan pelebaran defisit neraca perdagangan, namun klaim pengangguran jatuh sedangkan saldo Anggaran Federal menyatakan kelebihan pertama sejak September lalu. USD / EUR bearish menurut chart hourly harga kembali di bawah MA . Dalam 4 jam terlihat tren bearish tetap utuh, dengan indikator lebih rendah di bawah midlines. Hari Jumat mungkin melihat beberapa volatilitas atas pengumuman Spanyol untuk merombak sistem perbankan yang sakit, sementara beberapa profit taking juga dapat dilihat dalam EUR/USD menjelang akhir pekan. Apabila harga bergerak di bawah 1,2910 maka sudah dipastikan tren bearish jangka panjang.

( lihat gambar )

Data Yang Mempengaruhi

Dalam sambutannya sebelum Bundestag Kanselir Angela Merkel menegaskan kembali desakan bahwa pelaksanaan langkah-langkah penghematan, dikombinasikan dengan stimulasi pertumbuhan, mungkin ini adalah cara terbaik untuk memerangi krisis utang Uni Eropa. Sejak kemenangan yang sangat pro-pertumbuhan Francois Hollande dalam pemilihan presiden Prancis pemimpin Jerman telah bertekanan untuk tetap pada penghematan.

“Pertumbuhan melalui reformasi struktural adalah masuk akal, penting dan perlu, Merkel menambahkan bahwa “pertumbuhan kredit hanya akan mendorong kita segera kembali ke awal krisis, dan itulah sebabnya kita tidak harus dan tidak akan melakukannya.”

Kanselir Jerman juga menyatakan dukungannya untuk Yunani dan mengatakan bahwa negara harus tetap menjadi anggota Eurozone. Merkel mengakui bahwa jalan menuju akhir dari krisis utang adalah sulit dan membutuhkan pengorbanan.

Pada hari Kamis Yunani kembali mendapat angsuran bailout dari EFSF sebesar menjadi 5,2 miliar euro, meskipun kerusuhan politik yang telah melanda negara itu sejak pemilu akhir pekan lalu. Setelah Demokrasi Baru dan Koalisi sayap Kiri gagal mencoba untuk membentuk pemerintah koalisi, mandat untuk membangun kabinet yang telah disahkan kepada pihak PASOK.
Kathy Lien, Direktur Riset untuk GFT tidak mengharapkan dia untuk berhasil baik, analis juga menyarankan: “Sampai pemilihan umum bulan Juni ” Seperti Samaras dan Tsipras ia diperkirakan akan gagal, meninggalkan pemilu pada bulan Juni sebagai satu-satunya pilihan mereka. ” mungkin cerdas untuk menjual dari pada membeli agar rally di euro. “

Sementara itu di pemerintah Spanyol secara resmi nasionalisasi Bank Bankia, mengambil saham 45%. Bank Spanyol menegaskan bahwa Bankia menginginkan pinjaman € 4.500.000.000 diubah menjadi ekuitas.
Pemerintah pertama kali mengumumkan bahwa mereka akan memberikan ” apa yang benar-benar diperlukan” untuk modal Bankia, tapi sebelum pertemuan, De Guindos telah mengatakan bahwa mereka akan “memberikan semua dana yang diperlukan untuk Bankia,” karena pemerintah “tidak memiliki pilihan lain.” Kreditur, pemegang saham preferen tidak akan terpengaruh.

Pemerintah Spanyol seharusnya mengumumkan reformasi perbankan terbaru pada Jumat, yang kemungkinan besar akan mencakup permintaan bahwa bank-bank menaikkan lebih dari € 35.000.000.000 untuk menutupi properti berisiko terkait aset. Para pemberi pinjaman, yang sebelumnya setuju untuk € 54.000.000.000 write-off pada kredit macet real estat sejak krisis 2008, akan datang di bawah banyak tekanan untuk mencari dana tambahan.
Ini mungkin memiliki konsekuensi yang merugikan bagi Spanyol: “Jika campur tangan pemerintah itu akan mengancam stabilitas keuangan publik (yang sudah cukup rapuh) dan bisa mendorong ke Spanyol memerlukan bailout. Dengan demikian, mungkin bahwa Uni Eropa menempatkan bersama bailout beberapa ‘sektor perbankan, dan menciptakan sebuah bank buruk untuk aset Spanyol. “

Support levels: 1.2910 1.2880 1.2835
Resistance levels: 1.2970 1.3010 1.3045

Data EURO

Kembali pada tahun 1996, Rudiger Dornbusch menulis sebuah makalah tentang ekonomi politik nilai tukar di Amerika Latin. Dia menyebutnya “Segitiga Latin”. Ini menggambarkan sebuah siklus di mana pemerintah terjebak dalam nilai tukar tetap yang pasti berakhir sedih. Amerika Latin telah menempatkan bahwa bentuk khusus dari ketidakstabilan ekonomi di balik itu, tapi versi baru dari segitiga Latin tampaknya akan bermain keluar di Eropa saat ini, baik dari anggota yang lebih lemah dari kawasan euro (yang disebut PIIGS) dan dalam beberapa negara-negara anggota baru yang memilih tarif tetap (Bells-Bulgaria, Estonia, Latvia dan Lithuania).

Alasan untuk apresiasi nyata bervariasi dari kasus ke kasus. Pada contoh-contoh Amerika Latin Meksiko, Chile, dan Brazil yang terinspirasi model asli, apresiasi nyata adalah hasil dari momentum inflasi. Memperbaiki nilai tukar memperlambat inflasi melalui efek jangkar nominal, tapi entah karena keraguan tentang kredibilitas jangkar atau indeksasi dilembagakan upah dan harga, inflasi tidak berhenti segera.
Situasi ini sedikit berbeda untuk negara-negara pinggiran dari wilayah euro, di mana tidak ada hiperinflasi sebelumnya. Di beberapa negara, kekakuan pasar tenaga kerja dan pertumbuhan produktivitas lambat menyumbang inflasi lebih bertahap dan penghargaan nyata. Di lain, arus masuk keuangan yang meningkat merupakan pendorong utama. Perusahaan domestik dan rumah tangga sangat ingin mengambil murah, pinjaman euro dalam mata uang, dan investor asing, terbuai oleh persepsi risiko negara berkurang.

Apapun penyebab inflasi dan apresiasi nyata, transaksi berjalan terhadap defisit dan menyebabkan peningkatan pesat dalam hutang asing. Kadang-kadang, seperti di Yunani dan Portugal, pemerintah sebagai peminjam besar. Kadang-kadang, seperti di Spanyol dan Latvia, itu adalah sektor swasta.
Satu tanggapan yang mungkin akan devaluasi segera. Namun, pilihan itu secara politis tidak menarik. Untuk satu hal, upah riil yang tinggi dan impor murah mungkin telah membuat kurs tetap sangat populer di kalangan konsumen. Selain itu, jutaan rumah tangga akan mengambil pinjaman dalam mata uang asing, dan akan menghadapi kebangkrutan jika terjadi devaluasi. Suatu pemerintah yang ingin memegang kekuasaan harus mencoba untuk mempertahankan kurs tetap.
Dengan devaluasi dari meja, alternatif yang tersisa adalah membelok tajam ke arah penghematan fiskal. Dalam jangka pendek, yang akan menggerakkan negara dengan PDB menurun dan pengangguran meningkat. Jika penghematan yang cukup ketat dan disimpan di tempat cukup lama, harga nominal dan upah mungkin mulai jatuh. Pada prinsipnya, seperti devaluasi internal bisa membawa negara ke bawah.

Pada titik ini, politik mulai mengambil alih dari ekonomi. Devaluasi internal yang sukses adalah sangat sulit untuk menarik. Untuk satu hal, itu membutuhkan lebih banyak fleksibilitas pasar tenaga kerja dan produk dari sebagian besar ekonomi Amerika Latin atau Eropa. Lebih penting lagi, secara politis sulit. Devaluasi Internal dan reformasi struktural pasar tenaga kerja apa yang orang tidak inginkan. Diberi kesempatan, mereka akan memilih terhadap kedua devaluasi dan penghematan.
Yang tampaknya menjadi apa yang baru terjadi di Yunani. Pemilih Yunani berbicara dengan suara kuat: Mereka menyukai Euro-Latin-baik saja, dan mereka ingin kembali. Janji-janji di langit dengan mudah menarik suara lebih dari banding dengan realitas. Banyak hal yang sama terjadi di Perancis, dikelola hanya oleh sistem pemungutan suara yang menjamin pemenang sebenarnya. Francois Hollande dimenangkan dan menjanjikan untuk mengakhiri penghematan serta tinggal di euro. Panggilan Kelautan Le Pen untuk meninggalkan euro mungkin telah membuatnya kehilangan kesempatan untuk mengalahkan Sarkozy di babak pertama, tujuan yang dulu tampaknya dalam jangkauan.
Di Chile, Meksiko, dan Brazil, tiga studi kasus Amerika Latin yang Dornbusch diperiksa, krisis berakhir dengan devaluasi cukup tertib. Krisis di Eropa akan lebih sulit untuk diselesaikan. Devaluasi adalah pilihan yang lebih sulit untuk PIIGS atau lonceng. Situasi mereka lebih mirip dengan Argentina, yang tidak dapat melarikan diri susunan dewan mata uang tanpa default.

Segitiga Latin adalah perangkap tidak ada jalan keluar yang mudah. Devaluasi menjadi mahal, baik secara politik dan ekonomi. Bahkan jika negara tidak terkunci ke dalam serikat mata uang atau mata uang susunan yang mengikat secara hukum, membayar utang swasta dan publik akumulasi setelah devaluasi akan mahal. Satu-satunya alternatif adalah devaluasi, internal lama yang menyakitkan, dan politik mahal. Dalam kedua kasus, ada risiko yang kuat dari standar.
Sebuah negara yang ingin menggunakan nilai tukar tetap untuk menghentikan inflasi harus memiliki strategi keluar siap dari awal. Israel adalah kasus, melainkan menggunakan kurs tetap untuk mengakhiri inflasi 1985, tetapi kemudian pindah secara bertahap ke koridor nilai tukar yang lebih fleksibel dan akhirnya tingkat bunga mengambang. Dalam melakukannya, itu dihindari apresiasi nyata berlebihan. Polandia adalah negara lain yang awalnya menyerang inflasi dengan menggunakan kurs sebagai jangkar nominal.
Seperti di Israel dan Polandia, pengendalian inflasi adalah motivasi awal untuk kurs tetap, tetapi mereka tidak memiliki strategi keluar. Dengan tetap mata uang mereka setelah mereka membawa inflasi di bawah kendali, mereka terkena untuk apresiasi nyata dan tajam selama booming yang mengikuti aksesi ke Uni Eropa. Akibatnya, mereka memiliki perjalanan kasar melalui krisis global terakhir.

Jika suatu negara tidak memilih nilai tukar yang tetap secara permanen, harus mengadopsi kebijakan fiskal dan keuangan yang tepat ketika ekonominya masih dekat.
Kebijakan fiskal yang tepat harus baik countercyclical dan simetris. Untuk itu dibutuhkan surplus anggaran yang cukup besar selama fase ekspansi siklus bisnis. Melakukan hal itu sulit karena dua alasan.

Pertama, surplus selama ekspansi tidak menang pemilu. Masyarakat melihat anggaran sesehat itu adalah dekat dengan saldo saat ini bahkan jika keseimbangan struktural adalah negatif. Seperti perekonomian bergerak menuju output gap positif pada puncak siklus bisnis, kursus politik yang menguntungkan bagi pemerintah yang berkuasa adalah dengan menggunakan pendapatan yang berkembang untuk pemotongan pajak atau program pengeluaran baru. Jika tidak melakukannya, dapat dikenakan kehilangan pemilu berikutnya ke beberapa partai oposisi yang tidak membuat janji-janji.

Kedua, pertumbuhan asimetris Uni Eropa dan pakta stabilitas menempatkan semua penekanan pada batasan defisit selama kontraksi tanpa memerlukan surplus selama booming. Sementara itu, pengendalian fiskal cukup selama ekspansi menyebabkan inflasi lebih tinggi dari rata-rata untuk serikat mata uang, yang pada gilirannya berarti apresiasi riil. Ini adalah resep untuk krisis.

Arus masuk manajemen keuangan yang tepat juga sulit. Begitu sebuah negara memasuki serikat mata uang, tidak lagi memiliki kebijakan moneter yang independen. Yang terbaik yang bisa lakukan adalah mencoba untuk menahan pertumbuhan kredit yang berlebihan dengan meminta bank untuk memperketat standar kredit, menetapkan minimum uang muka untuk kredit rumah, dan sejenisnya. Tindakan tersebut mungkin secara politik tidak populer dan tidak selalu efektif.
Ini memberikan rekomendasi bagi orang lain tentang cara untuk menghindari jebakan overvaluation dan utang yang berlebihan. Tapi ia menawarkan kecil yang sangat membantu bagi negara-negara yang perlu melepaskan diri dari situasi mereka seharusnya tidak membiarkan diri mereka masuk ke dalam tempat pertama.

Jadi Strateginya…

Jika Level 1,2960 dibreak, Buy di kisaran 1.2950 TP dilevel 1.3000 SL dilevel 1.2900

Jika Level 1,2890 dibreak, Sell di kisaran 1.2900 TP dilevel 1.2850 SL dilevel 1.2950

Disclaimer

Tulisan ini diposisikan sebagai sebuah komunikasi pemasaran, tidak berisikan atau bersifat anjuran atau rekomendasi dalam berinvestasi atau ajakan untuk setiap transaksi dalam instrumen keuangan. Kegiatan di masa lalu tidak dapat dijadikan sebagai jaminan akan prediksi di masa yang akan datang. PT. MRG Mega Berjangka tidak ikut mempertimbangkan tujuan dan situasi keuangan Anda dalam berinvestasi. PT. MRG Mega Berjangka tidak membuat representasi dan tidak bertanggung jawab terhadap keakuratan atau kelengkapan terhadap informasi yang diberikan, juga tidak menjamin akan setiap kerugian yang timbul dari setiap investasi yang berdasar pada perkiraan, rekomendasi atau informasi lain yang disediakan oleh karyawan PT. MRG Mega Berjangka, pihak ketiga atau sebaliknya. Keterangan ini belum dipersiapkan sesuai dengan persyaratan hukum untuk mempromosikan riset investasi independen dan juga tidak ditujukan terhadap segala jenis larangan pada kesepakatan kedepannya dalam penyebaran riset investasi. Semua jenis keterangan diatas dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan sebelumnya. Setiap keterangan yang telah dibuat adalah secara personal oleh pembuat kebijakan ini dan bisa saja tidak berdasar pada kebijakan PT. MRG Mega Berjangka secara keseluruhan. Bentuk komunikasi ini tidak dibenarkan untuk disebarkan atau digunakan secara bebas tanpa ada perijinan dari PT. MRG Mega Berjangka.

Peringatan Resiko : CFD merupakan produk leverage, terdapat resiko tinggi yang bisa mengakibatkan hilangnya sebagian atau seluruh dana yang diinvestasikan. Oleh karena itu CFD ini terdapat kemungkinan tidak cocok untuk sebagian investor. Anda tidak dianjurkan untuk menanggung resiko kerugian melebihi angka yang telah Anda persiapkan untuk menanggung.