Sekilas Valas: NFP Lemah Pengaruh USD/JPY Sekilas Terbukti – BTMU

Lee Hardman, analis valas di Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ mencatat bahwa yen terus melemah di sesi perdagangan Asia di mana USD/JPY naik ke level tinggi intraday di 98,85 dan bergerak semakin dekat ke tingkat psikologis penting 100 yang terakhir bertahan secara berkelanjutan sebelum runtuhnya Lehman pada bulan September 2008 ketika tingkat dana Fed masih bertahan di atas 2,00%.

Dia melihat bahwa upaya USD/JPY untuk membangun kembali dirinya kembali di atas level 100 meskipun tingkat dana Fed telah diturunkan dan masih ditahan mendekati 0% menyoroti dampak negatif kuat yang dimiliki program pelonggaran moneter baru yang agresif dari BoJ pada harapan investor atas kemampuannya untuk berhasil memperluas output perekonomian Jepang. Memang, ia menambahkan bahwa bukti lebih jauh bahwa perekonomian AS kehilangan momentum ke atas menuju ke Q2 akibat laporan NFP untuk Maret yang lebih lemah dari yang diharapkan telah memiliki sedikit dampak negatif pada USD/JPY.

Hardman mencatat bahwa pasangan ini awalnya sempat menurun di bawah tingkat 96,00 setelah rilis laporan NFP pada hari Jumat yang memicu aktivitas pembelian yang kuat. Laporan NFP mengungkapkan bahwa laju pertumbuhan lapangan kerja melambat tajam pada bulan Maret sampai 88 ribu dari 268 ribu direvisi naik pada bulan Februari. Akibatnya tren yang mendasari pertumbuhan lapangan kerja rata-rata selama kuartal I 168 ribu/bulan. Dalam survei rumah tangga penurunan tingkat pengangguran bukanlah cerminan dari membaiknya kondisi pasar tenaga kerja karena didorong oleh angkatan kerja menyusut 496 ribu sementara pekerjaan menyusut sebesar 206 ribu.

Dia melanjutkan dengan menyatakan bahwa itu masih harus dilihat apakah kelemahan Maret adalah sebagian payback untuk kekuatan pada bulan Februari atau awal dari perlambatan lebih lama sebagai dampak dari pengetatan fiskal memukul perekonomian AS. The Fed kemungkinan akan melihat perlambatan pertumbuhan pekerjaan Maret awalnya sebagai sementara. Jika perlambatan menjadi lebih lama depan kemungkinan akan mulai berat lebih berat pada dolar AS. Dia menulis, “Rencana pelonggaran moneter agresif yang diadopsi oleh kepemimpinan BoJ baru telah disambut baik oleh IMF dan S & P. Pelemahan yen sejauh tampaknya memiliki dampak terbatas pada ekspor Jepang dengan Jepang mencatat defisit transaksi berjalan marjinal musiman disesuaikan pada bulan Februari. Hal ini didorong oleh rekor defisit perdagangan sebesar JPY 1,14 triliun karena ekspor menyusut sebesar 2,7% secara bulanan dan impor naik 5,6% secara bulanan.”